海天味业股票技术面分析,帮你了解海天味业股票!

虽然现在说海天味业的估值过高,实际估值没有那么高,所以近期股价暴跌是对正常估值的回归,但实际上仍有很多人认为海天味业未来仍会上涨,到底怎么走,我们来看看海天味业股票的技术分析。

事件:公司发布2020年中期报告,实现营业收入115.95亿元,同比增长14.12%;实现净利润32.53亿元,同比增长18.27%;基本每股收益1.0元,同比增长17.65%。

收入稳步增长。2020年上半年,公司克服疫情带来的发展障碍,实现营收稳定增长,同比增速达到14.12%,其中2020年第二季度实现营收49.73亿元,同比增长22.29%,回收率超出市场预期。分产品看,2020年上半年,公司三大产品总酱、蚝油、调味料仓储收入同比分别增长10.71%、16.48%、9.34%。

海天味业股票技术面分析.jpg

第二季度,通过提高B端的市场份额和C端的覆盖率,增速恢复到近17%的增速。蚝油、调味料受益于疫情下的“家经济”,丙方销售增速较高。其中,二季度调味品仓储增速超过30%,位居三大产品之首。

该公司在疫情期间积极推动渠道下沉,上半年净增经销商627家,较年初增长10.8%,渠道进一步丰富。其中,西部和中部地区经销商分别增长13.63%和10.53%,营收分别增长24.55%和23.14%。

毛利率略有下降,净资产收益率(ROE)继续提高。2020年上半年,公司毛利率为42.94%,同比下降1.92个百分点,主要原因是运费按照新的收入标准调整至运营成本。扣除运费,毛利率实际上升1.2个百分点,主要是由于渠道的结构性变化。

若恢复运费,公司期内成本可同比微降0.7%,其中销售、财务、研发费用费率分别下降0.5%、0.03%、0.23%,主要得益于规模效应提升和成本精细化控制,管理费用费率微升0.06%。

在毛利率上升、费用率下降的带动下,公司上半年净收益率达到28.06%,同比提高0.99个百分点,股票盈利能力进一步提升。

面对疫情快速反应,后续增长可期:2019年,公司餐饮主营收入占比约为60%。疫情期间,该公司迅速反应,根据渠道类型和不同地区的影响程度灵活分配库存。迅速提高C端市场覆盖率和增加相关销售成本,并在二季度率先强化餐饮端营销抢占市场,展现出强大的渠道运营管理能力。实现了市场占有率的提升。

展望下半年,在餐饮方面,预计在疫情相对稳定的情况下,餐饮行业中小微企业的退出将支撑公司B端收入季度改善;零售方面,上半年疫情带动调味品零售渠道销量大幅增长。

一方面,社会库存的增长和社会消费的复苏将导致C端市场竞争加剧,海天的品牌、渠道和成本管理优势将凸显,市场份额有望提升。另一方面,零售消费升级持续,公司产品结构有望上移。

此外,公司推出新的火锅配料,布局高景气细分市场,未来或将成为新的增长点。总体而言,公司有望实现年初设定的营收目标(227.8亿,增长15.1%)。

股票投资支持我们估计2020-22年EPS分别为2.3元/2.7元/3.1元,维持“推荐”评级.。

风险提示:食品安全问题;国内外疫情超预期变化风险;公司经营业绩低于预期;公司制改革结果低于预期;人民币汇率波动风险;国内外加息风险;国内外宏观经济数据不如预期;美联储货币政策变化;国内外资本市场波动风险。最新的股票技术分析内容锁定本网。

赞(0)
未经允许不得转载:牛吧财经 » 海天味业股票技术面分析,帮你了解海天味业股票!
分享到: 更多 (0)

评论 抢沙发

  • 昵称 (必填)
  • 邮箱 (必填)
  • 网址