什么是流动性溢价,流动性溢价低的弊端

什么是流动性溢价

首先,我们来谈谈流动性。在资本的世界里,流动性是投资产品(包括股票、债券、基金等)的转换过程。变成现金。其次,在流动过程中,有些产品转换的现金高于成本,而有些产品转换的现金低于成本,这种差异就是所谓的溢价。

高流动性溢价:如果转换后的流程产品的价格更接近成本价(或价格更高),且时间较短,则称为高流动性溢价。

低流动性溢价:如果转换过程产品的价格远低于市场价格,且时间较长,则称为流动性溢价低。

基本上,同一种产品在流动性高的市场上的价格要高于流动性低的市场上的价格。同时,一旦发生金融危机、战争、灾难等,流动性强的韧性越强,流动性就会下降!

比如一家公司同时在H股(港股)和A股(上海)上市,基本上会发现这一点。H股股价远低于A股,一般价格会在30%左右,有些甚至会翻倍。除了分红这个因素,还有一个重要的因素,就是流动性溢价的问题。由于与沪深两市相比,港股的日交易量相对较小,所以同一家公司的A股价格要高于H股。

流动性溢价低的缺点

流动性溢价低、流动性溢价率低的产品,如果突然出现财务问题,价格会出现瀑布。比如我们知道比特币,比特币是一种流动性溢价相对较低的产品。疫情发生时,由于有大量人要求将比特币兑换成现金,但根本没有那么多人接手,所以价格会出现瀑布。当时比特币的价格直接从8000多跌到4000多,价格直接腰斩。

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