创业板新股中签收益如何?怎么看待创业板打新收益?

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创业板改革后,新股的涨跌也发生了变化,所以想要从科创板获利的投资者更多了,他们要申购新股,才能赢得收益。那么创业板新股的收益如何呢?让我们来了解一下吧。

根据厦门大学经济学院魏志华教授等人的研究,对于2009-2015年进行A股IPO的1194家公司而言,IPO的首日限价政策加剧了IPO初期的投机行为,使得IPO表现出明显较高的实际首日收益率、连续涨停和实际换手率,同时也促进了二次IPO的投机,显著提高了IPO后的股价波动性、换手率和股票定价。因此,二次IPO股价长期居高不下,弱化了IPO实际首日回报与未来市场表现的负相关关系。

其他有关创业板新股二级市场收益率的实证研究显示,2009年10月至2017年12月投资创业板新股一般能带来较好的收益率。且创业板1-9年新股平均年化收益率明显高于控制指标收益率,跑赢大盘。

但从同比看,差异明显,如:第一年年均绝对收益率仅为-0.58%,亏损比例高达64.3%,表现疲软;第二至第三年平均年化绝对收益率迅速提升至9%以上,但从收益分配看,第二、三年亏损仍高达54.7%-48.7%,显示出较强的结构性实力。4-5年平均年化绝对收益率和盈利股票占比持续攀升,第5年分别达到峰值42.24%和89.4%,第5年年化超额收益率超过30%,表现强劲。

具体来看,2014年6月IPO首日涨停板制度的实施进一步导致IPO估值过高,这是前三年持续大规模亏损的主要原因;绝大多数股票的价格在2015年达到顶峰。创业板股票牛市过度炒作推高了每年的平均收益率。创业板上市公司整体增长不如预期,新股上市后净资产收益率持续下降是6-9年投资收益率大幅下滑的主要原因。

在注册制改革的助力下,创业板上市新股短期内整体表现可能向好,但中长期来看,有望逐步回归正常稳定水平,市场的分化效应和马太效应将更加明显。对于优质股而言,新的“红利”可能会长期存在并进一步改善。

我们预计,创业板的“增量加存量”改革将成为资本市场改革坚定进入并平稳度过“深水区”的标杆.。配合建设多层次资本市场、扩大开放、完善投资者保护机制等配套措施,最终有利于市场持续健康发展,有利于投资者结构不断改善。市场逐渐趋于稳定和理性,资源错配和价值误估压缩在空壳公司身上。

与科创板不同的是,创业板股票上市公司数量众多;创业板改革是资本市场首次实现增量与股票并举,对已经或即将在创业板上市的优质股票也是利好。市场愿意给予优质股更高的估值水平,这也意味着对于优质股而言,新的“红利”不仅不会消失,而且可能会长期存在并进一步改善。

在资本市场改革的助推下,科创板开板后,A股市场IPO市盈率明显提高。据我们测算,科创板IPO市盈率多在23倍以上,A股市场新股平均市盈率从2018年的21.5倍上升到2019年的34.3倍,2020年至今的25.3倍。

过去几年创业板发行的新股和新股的市盈率一直保持稳定,因为虽然大多数A股新股上市后至少连续三天触及10%的涨幅上限,但创业板新股上市后10个交易日的平均新收益也超过100%,但股价长期分化,市场更愿意给予优质股票更高的估值水平。

目前,2020年和2021年预期市盈率最高的是科创板,其次是创业板。新经济板块,如科创板的IT和医药板块,2020年和2021年的预期市盈率也是最高的,其次是创业板。

当然,随着机构投资者占比持续攀升,创业板企业阵容不断扩大,投资者逐渐适应新的交易制度,创业板整体波动将趋于平稳,新增收益有望进一步稳定。

一般来说,创业板新股收益其实与公司基本面有一定关系。只要公司有强劲的成长性,即使新股上市后下跌,只要牢牢持有,也会大幅上涨。因此,你不必非常认真地对待新股抽奖。如果您还想了解更多的股票基础知识,可以关注本网站了解。

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