康美药业股票年报分析,股票都有哪些问题?

去年年初,康美药业因为财务造假登上热搜,之后股票一路下跌,最后直至停牌。之后,康美药业股票也没有在继续出示年报了。所以下面只好对2018年的康美药业股票年报进行分析析,可能有分析不是很到位得地方。

康美药业对2017年度的财务报表进行大额修改,错记金额高达百亿,令人瞠目结舌。一家行业内的龙头企业竟然出现了这么大额的财务数据错误,其内部审计及内部控制是否有效执行呢?

2018年的年报的真实性是否值得怀疑呢?这个大额绝对让你难以想象。光是货币资金就多计了约300亿,他的理由是,因为采购付款、工程款支付以及确认业务款项时的会计处理存在错误,那么这个错误的造成有可能是做账人员的错误,但会计师竟然没有发现这么高额的错误?最后还是被上交所发出问询函,才做了会计处理更正说明。

所以,康美这家公司的内控可能存在大大的问题。

存在高额的存货少计提。2018年年末的存货高达342亿元,而其中,库存商品占了78%,相比期初增长了8%,企业存在大量存货有可能是企业的经营状况不好,但是同期,企业的营业收入大幅增长,增长了10%,而存在大量存货的原因企业没有披露。相比高额的存货,本期只计提了5千万的跌价准备,平均计提率只达到0.15%,相当于没有计提嘛。

为什么计提这么少呢?是因为根本就没有这个存货嘛?还是发生了不可告人的秘密呢?比如这批货被私下给了某位“霸道总裁”?还是为了粉饰利润呢?

康美药业股票年报.jpg

存在高额流动负债,存在短借长投。本期发生短期借款116亿左右,短期借款一直居高不下,同时企业存在高现金高存货高高负债。非流动资产中,投资性房地产的增加是由于存货或者在建工程的转入,固定资产发生了6亿的购置,同时无形资产以及在建工程相较上期发生了大幅增长,而长期借款只有6亿。

显而易见,长期借款的款项是满足不了企业长期投资的资金需求的,那么剩下的钱就只能是短期借款的钱了。短期借款的利息费用虽然比长期借款的低,但一旦你的资金链发生了问题,还不上短期借款,那你的麻烦就大了。康美老兄大概是“有恃无恐”吧,不怕,我有的是钱,就算没钱,我也可以借新的短期借款来还旧的,这就是“新债换旧债”了。

毛利率虚高。毛利率高达30%,同行业的国药一致却只有11%,这说明康美占据行业优势地位嘛?联想到前面的高存货,我们要怀疑了,企业的产品是有显著优势的,附加价值高,那么按理说应该供不应求,但是公司确有巨额的存货,这个是否有造假的成分呢?

大概康美想说“别人想买,但我不愿意卖”吧。

以上就是康美药业股票年报分析了,相信大家从这个年报中已经对康美的基本面有一定的了解了吧。不管康美之后能否复牌上市,至少打击不对再像一开始的时候不管不顾的就进行投资了吧。更多股票基本面分析,请锁定好本网站。

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