美联储低利率惩罚储蓄者,购买高股息股票债券成选择

据4月29日消息,美联储已经向企业、城市、各州和消费者抛出了一条又一条救生索,试图让美国经济在新冠疫情肆虐的危机下维持下去。但试图把钱存在储蓄账户的人可能不会从美联储得到太多帮助。

美联储将于周三开会讨论其帮助刺激经济的最新举措,它肯定会将短期利率维持在接近零的水平。美联储上月将利率下调至这一水平。

低利率会惩罚那些把钱存在银行账户、货币市场基金或美国国债中的人,尤其是年龄较大、较为保守的投资者。这些投资工具现在几乎没有(如果有的话)产生利息收入。在可预见的未来,这种情况不会改变。

美联储低利率

一、更长时间范围内的低利率将是新常态

美联储短期内不太可能加息。芝加哥商品交易所的联邦基金期货交易显示,投资者预计美联储在未来8次会议上加息的可能性为零,一直到2021年3月。

如果历史可以作为参考的话,美联储很可能在未来几年内将利率维持在零水平。2008年,美联储曾将利率降至零,直到2015年12月才再次加息。

在这个脆弱的时期,美联储不想冒惹恼华尔街的风险。

“美联储更为关注的是金融市场。尽管他们不会这么表态,但他们的确更担心财富效应和市场情绪。”Incapital首席市场策略师帕特里克-利里(Patrick
Leary)表示。

这是一个被忽视的问题,过去几个月人们一直在把更多的钱存入储蓄账户。国民储蓄率目前为8.2%,高于2019年底的7.5%。

但投资者却从这些储蓄账户中什么都赚不到。根据美国联邦存款保险公司(FDIC)的最新数据,美国人的平均储蓄存款利率仅为0.07%。货币市场也不会更好,它的平均利率是0.1%。

如果利率维持在如此低的水平,投资者(即使是那些即将退休、无法承担如此大风险的人)可能别无选择,只能购买股票和公司债券,以获得更高水平的收入。

二、高收益债券和高股息股票可能是不错的选择

“近几十年来,利率一直在下降,但2008年的全球金融危机唤醒了许多人。现在我们又遇到了一次冲击,”纽约人寿投资公司(New York Life
Investments)经济学家、多元资产投资组合策略师劳伦-古德温(Lauren Goodwin)表示。

古德温说,最终的复苏可能呈“日本化”,这个全球第三大经济体在1990年代的经济危机后,在很长一段时间内都不得不将利率维持在极低的水平。

她还说,投资者可能也会涌向股息股,这并不仅仅意味着公用事业、房地产和必需消费品等传统上收益率较高的行业。

医疗保健公司往往更具防御性,在经济走软时表现更好,它们拥有大量现金,并支付稳定的股息。苹果、微软、IBM和思科等更成熟的顶级科技公司也是如此。

古德温称,"走出这场危机后,投资者可能将不得不应对较长时间内较低的债券收益率。现在是投资者寻找在经济低迷时表现良好的行业的时候了。”

但Incapital的利里表示,这给退休人员带来了一个艰难的处境。他们正被推入股票等风险更高的资产。

不过,保守投资者还有其他地方可以隐藏。

利里表示,在目前这种情况下,较为保守的投资者可能希望持有更多黄金。今年黄金也因对冲低利率而上涨。

对于年长的投资者来说,关键是要保住资本,而不一定要获得丰厚的回报。在这样的市场里,安全是相对的。可能不存在完全无风险的资产。

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