2020年2月4日6大黑马股分析

春节后的第一个交易日,股市大部分股票如预期般大幅下跌,只有大部分医药类股票表现强劲。 至于明天的市场情况,由于还不确定只有一天,最好投资黑马股票 如果你想知道黑马股票对明天的推荐,让我们看看2020年2月4日与边肖对6大黑马股票的分析。

嘉化能源(600273)动态研究:供应抗艾药物及消毒液原料 助力疫情防控

类别:公司机构:国海证券股份有限公司研究员:谭倩/尹斌日期:2020-02-03

抗艾滋病药物用于新冠状病毒的临床研究,该公司是主要的原材料供应商。 目前,新的冠状病毒流行病继续蔓延。中国科学院上海医学研究所和上海科技大学发现了30种可能对新冠状病毒有效的药物,包括抗艾滋病药物等。

深圳市卫生委员会已开始对治疗新冠状病毒的抗艾滋病药物进行临床研究 冠状病毒和艾滋病病毒都是核糖核酸病毒。艾滋病药物对冠状病毒也有一定的治疗作用。艾滋病相关药物对初诊肺炎患者有一定的治疗作用。抗艾滋病药物的主要原料是高纯度PTSC,属于磺化医药中间体。作为磺化药品的领导者,公司在世界上占据垄断地位,是PTSC的主要供应商。此外,该公司生产次氯酸钠产品。次氯酸钠用于制备84消毒剂,是防疫最重要、最稀缺的材料之一。作为化学领导者,该公司通过提供原材料来帮助预防和控制疫情。

氢能产业布局逐步完善,液氢产业方向率先提出。 本公司氯碱装置具有氢资源用于氢再生产的优势,氯碱副产氢的净化成本相对较低,适合开发氢能源。今年上半年,该公司与富力氢气和上海成立合资企业,建设和运营加氢站。目前,公司计划在张家港和常熟建设三个加氢站,部署制氢、储氢和加氢产业链中的重要环节。 在建加氢站计划加氢能力为1000公斤/日/站,随着氢能工业的发展,这一能力将进一步提高。该公司与浙江能源集团合作建设了国内第一座氢气液化厂。目前,长三角地区的氢气主要通过气瓶运输,成本相对较高。液态氢具有长距离运输的成本优势和更大的运输半径,是未来工业发展的方向。

氢能仍处于政策培育期。上海周边加氢站外部供氢价格约为60元/公斤,当地补贴约为20元/公斤,最终用户加氢价格约为40元/公斤 氢能产业正处于爆炸前夕。公司在氢能领域布局完整,氢源优势突出,液氢技术领先。它将直接受益于氢能工业未来的长期发展。

未来三年,大部分股息将支付给股东。 自2014年借壳上市以来,公司业绩持续稳步增长,母公司净利润复合增长率达到17.4%,权益回报率(加权)保持在16%以上 从2015年到2018年,公司的现金股利比率一直保持在30%以上最近,公司发布了2020-2022年股东回报计划,在满足现金股利的条件下,公司年度现金股利比率不得低于当年可分配利润的40%。依托循环经济,充分利用化工园区的产业支撑优势,进行低成本投资和产业链延伸。一方面可以降低投资风险,另一方面可以获得更好的经济效益。未来将形成以磺化医药为代表的新型化工材料和以氢能为代表的新能源为特色的优势产业模块,创造持续稳定增长能力的新嘉华,同时继续关注高分红、持续回报的投资者。

盈利预测和投资评级,我们认为:1)作为磺化药物的领导者,下游需求强劲,下游抗艾滋病药物有望用于新的冠状病毒治疗,并有助于防控疫情;2)公司利用氢源优势,与各行业合作,大力布局燃料电池产业链上游,氢、液氢、加氢站布局完整,受益于氢能产业的长期发展;3)未来三年,公司现金股利比率将超过40%,并将继续向股东回报。据估计,公司2019-2021年净利润分别为12.9/14.9/19.1亿元,相应市盈率分别为11.0/9.6/7.5倍,保持“买入”评级。

风险提示:抗艾滋病药物在预防和治疗新冠状病毒方面的应用不如预期,氢能产业没有像预期的那样发展,化学产品价格急剧下跌的风险,大市场的系统风险 。

索菲亚(002572):Q4收入增速实现回暖 业绩增长略超预期

类别:公司机构:东吴证券股份有限公司研究员:史凡可/马莉/傅嘉成日期:2020-02-03

投资要点

公司发布2019年业绩公告:报告期内,公司实现收入77.27亿元(+5.69%),母公司净利润10.7亿元(+11.56%),不含非盈利净利润9.7亿元(+5.79%);仅第四季度的收入就为24.16亿(+9.55%),母亲净利润为3.5亿(+31%),不包括非盈利净利润为3.33亿(+33.29%),这是由于良好的内部控制费用和第四季度基数较低非经常性损益1亿英镑(仅第四季度就有1800万英镑),主要预计来自交易性金融资产的公允价值变动损益和理财产品的投资收益。

Q4业务调整取得显著成效,销售费用率下降,业绩增长喜人:19年来,公司在优化经销商渠道管理、升级产品结构(康春板销售形势喜人)、厨卫联动、重组“橱柜定制专家”品牌定位等方面的努力逐步加快,Q4实现效益。第四季度收入增长率较第三季度上升(+2.42%),新类别的橱柜/木门预计将有较好的增长。由于194季度公司成本控制良好,销售成本同比下降超过18个季度,第4季度公司非经常性损益相对较小(仅占全年的18%),利润方面表现相对较好。

对该流行病的积极和快速反应预计将受益于该行业的改组:Q1本身是销售淡季,多年来收入相对较低(约14-17%),因此受该流行病影响相对较小。同时,公司反应迅速,将启动良好的营销活动重心转移到网上,充分发挥公司的互联网运营能力(截至19Q3,电子商务排水客户比例从16%上升到25%,转换率持续上升)。订单的接收逐年表现良好。小品牌在免租金商店和电子商务渠道分销方面相对薄弱。生存的压力将会增加,这将有利于索菲娅等领先品牌增加他们的份额。

管理改革成效显著,多类别共驱绩效提升:公司积极推进经销商改革,完善考核体系,19年内淘汰和优化Q1-Q360多家经销商和地区;此外,公司专注于发展大型商场,深度培育电子商务渠道,引领行业排水效果。与此同时,该公司积极探索自给自足的渠道,预计将在20年上半年开始做出贡献。该公司的多类别整合进展顺利,衣柜成为重要的增量,占10%以上(第一季度至第三季度增长23%)。零售端新环保产品康春板成功迭代,新型橱柜/木门产能持续攀升,订单井然有序。我们相信,公司20年的经营调整措施将继续取得成效,房地产竣工修复后周期将会改善。我们希望公司的业绩将继续提高!

利润预测和投资评级:预计19-21年分别实现收入77.27/85.56/95.69亿元,同比增长5.7%/10.7%/11.8%;母亲的净回报为10.7/11.99/13.41亿英镑,上涨11.6% /12.1%/11.8%,当前股价相当于市盈率16.79倍/14.98倍/13.39倍,维持“买入”评级。

风险提示:地产调控超预期,渠道拓展不达预期。

格林美(002340):与国际知名电池材料供应商合作 发力最新一代三元前驱体材料

类别:公司机构:西南证券股份有限公司研究员:刘孟峦/刘岗日期:2020-02-03

事件:该公司于2020年2月2日宣布,已与韩国ECOPRO BM签署了关于购买和合作NCM8系列和9系列新能源动力电池用高镍前驱体材料的谅解备忘录。

从2020年到2026年, ECOPRO BM 向公司采购总量不低于10 万吨的高镍NCM8 系、9 系前驱体,具体以每年的采购合同为准。

与国际知名电池材料供应商合作开发最新一代三元前驱体材料。 易科普罗BM是易科普罗的子公司,易科普罗是高镍阳极材料的全球核心制造商,也是三星SDI NCA阳极材料的外部核心供应商。NCM8系列和9系列前驱体是动力电池用高镍前驱体材料的最新一代。这一合作有效推动了公司NCM8系列和9系列高镍三元前驱体材料的技术进步、规模扩张和市场国际化,将进一步确立公司在高镍三元前驱体材料全球市场的核心地位,提升公司和双方NCM高镍三元材料的全球市场份额。

三元前驱商业用品世界知名品牌产业链 公司的三元前驱物主要供应给五大动力电池产业链企业:CATL、比亚迪、松下、LG和三星。供应商包括世界著名企业,如三星国投、易科普罗、宁波白蓉、厦门钨业等。2019年上半年,该公司装运了33,000吨三元前体,其中25,600吨供应给世界五大动力电池供应链,占77%与此同时,手头有大量订单。现有订单数量包括CATL、三星国投、艺电、厦门钨业等。已经超过3万吨。预计2019年总装运量将超过70,000吨,预计2020年将达到100,000吨。

布局新能源全生命周期产业链。公司继续围绕打造“电池回收—原料再造—材料再造—电池包再造—新能源汽车服务”新能源全生命周期价值链,积极构建“1+N”废旧电池回收利用网络,打造“沟河江海”全国性回收利用体系,先后与160 家车企、电池企业签订了车用动力电池回收处理协议,实现了新能源汽车产业链从“绿色到绿色”的全生命周期绿色模式。

利润预测与投资建议 得益于电池材料业务的快速增长,我们预计2019年至2021年每股收益分别为0.21元、0.25元和0.28元,相应的市盈率分别为28倍、23倍和20倍,保持“买入”评级。

风险提示:产能释放或不及预期风险、新能源汽车销量不及预期风险、公司下游订单合同或采购协议无法签订的风险。

云铝股份(000807):全年业绩符合预期 国产电解铝保持高利润最受益标的

类别:公司机构:西南证券股份有限公司研究员:刘孟峦日期:2020-02-03

事件:公司发布2019年年度业绩预测,预测全年归属于上市公司股东的净利润将达到5亿元,同比增长134%,基本每股收益约为0.19元。根据该公司2019年前三个季度的利润,预计2019年第四季度母公司将在一个季度实现净利润2.08亿元,比上一季度增长约58.8%。

业绩解读:国产电解铝利润始终处于高位区间助力公司单季度利润进一步提升。

2018Q4/2019Q1/Q2/Q3/Q4 国产电解铝含税均价为1.38/1.35/1.41/1.41/1.41 万元/吨,2019Q4 同比+1.9%,环比持平;而成本端氧化铝价格始终处于低位,2018Q4/2019Q1/Q2/Q3/Q4 国产氧化铝含税均价3068/2857/2897/2556/2537元/吨,2019Q4 同比-17.3%,环比-0.1%;而其余辅料的价格也始终处于下行通道,进一步提升单位利润。公司有氧化铝产能160 万吨,能满足自身水电铝生产所消耗氧化铝约45%的需求,这部分氧化铝成本相对稳定,不受价格涨跌影响;而外购的部分,氧化铝价格下滑能直接增厚公司产品利润。另外在产量方面,预计公司2019 年全年水电铝产量约185 万吨,同比增长约15%,其中权益产量约158 万吨。

该公司的水电铝生产能力预计在19-21年内翻一番。 截至2018年底,公司水电和铝生产能力为158万吨。 公司正在积极拓展绿色低碳水电铝项目。在建项目包括年产70万吨昭通项目、年产45万吨鹤庆项目和年产50万吨文山项目。目前,昭通和鹤庆项目部分产能已经投产。 据估计,所有在建项目将于2021年底投产,总生产能力为323万吨,权益生产能力约为260万吨。

公司所有权和资产结构的优化 今年年初,该公司完成了定向增发,新发行约5.21亿股,发行价为每股410元。扣除发行费后,募集资金净额约为21亿元,其中中铝参与配售3.14亿股,持股比例为10.04%,为公司第二大股东。此外,公司控股子公司鹤庆益新计划实施增资控股,引入中铝作为战略投资者,中铝计划仅鹤庆益新就增资8.5亿元。 公司在鹤庆益新的持股比例将从94.6%降至57.7945%,控制权不变。

利润预测和投资建议:2019-2021年每股收益预计分别为0.19元、0.41元和0.49元,相应的市盈率分别为25倍、11倍和10倍 考虑到该公司的水电和铝产能将在2021年翻一番,它比同类上市公司更注重增长,并保持“买入”评级。

风险提示:公司水电铝产能投放不达预期;氧化铝价格上涨超预期;电解铝的终端需求不达预期。

中新赛克(002912)重大事件快评:景气度向上盈利超预期 提高评级

类别:公司机构:国信证券股份有限公司研究员:程成/马成龙日期:2020-02-03

事项:

近日,中新赛克发布2019年业绩预告:全年盈利26618.12万-32760.77万,同比增长30%-60%。

国信通信观点:公司2019 年业绩预告中值为3 亿,高于我们之前预计的2.6 亿,超预期。我们认为,主要是业务订单执行速度加快、行业客户拓展以及有效控费的结果。公司所处信息安全领域2019 年下半年景气度开始提升,2020 年或有大订单落地,公司有望充分受益。我们看好公司的长期发展,预计2019~2021 年的利润为2.9/4.0/5.9 亿元,对应PE50、36、25 倍,调高至“买入”评级。

评论:

公司业绩季节性明显,2019 年Q4 业绩超预期

该公司的业务模式是大订单系统。由于政府招标节奏的影响,订单主要是在下半年执行,收入是确认的,但费用是全年分摊的,所以全年利润情况波动很大。 如果全年利润中位数为3亿元,公司季度利润和增长率如下根据过去两年的情况,Q4的利润一般会低于第三季度,但2019年Q4的净利润高于第三季度,略高于预期。

我们认为,公司Q4 业绩超预期的主要原因有:

1、公司前期获得的宽带互联网数据汇聚分发管理产品订单顺利交付并确认收入,宽带网产品收入大幅增长;

2、公司2019 年重点拓展的工业互联网等行业信息安全解决方案业务实现突破;

3、公司管理费用得到有效控制。

信息安全景气度提升,5G 刺激流量快速增长助力公司长期发展

作为政府信息安全保护领域的支出,网络可视化建设每年都有一定的波动性。 2019年,由于相关组织的调整和70年军事审查等因素的影响,政府采购被推迟,需求受到一定程度的抑制,预计将于2020年发布。事实上,与公司处于同一领域的梅比莉科在2019年第四季度的业绩也超出了预期,这在一定程度上代表了行业需求的复苏。

2020年,随着5G的全面商用,用户侧流量将显著增加,主干网也将相应扩大。公司在核心骨干网和承载网节点上铺设的设备预计将在此刺激下增加或升级,相应的采购预计将继续增加次增长。 可视化作为数据基础设施的重要环节,将充分受益于流量增长的逻辑。

发布股权激烈计划,看好公司长期发展和业务质地,调高至“买入”评级

该公司于2019年12月发布了股权激励计划,向378名员工发行了3%的股份。激励计划定于2022年,表明公司对未来三年持续稳定增长的信心。我们对公司的长期发展持乐观态度,预计2019年至2021年的利润为2.9亿元,相当于市盈率50倍、36倍和25倍,并提高至“买入”评级。

风险提示:下游订单落地不达预期风险;新业务毛利率下滑风险;控费不达预期风险。

恒瑞医药(600276):新人辈出 基业长青:全球最佳的医药资产之一

类别:公司机构:上海申银万国证券研究所有限公司研究员:闫天一/熊超逸日期:2020-01-23

投资要点:

大型制药公司的模式可能是世界上最好的制药资产之一。 因为1)愿景管理;2)强大的执行力3)2015年以来良好的医疗审批政策使恒瑞制药拥有了国内最好的产品渠道和顶级销售团队。目前,恒瑞制药是医药a股市值第一展望未来10年,我们相信公司将1)进一步巩固其在中国国内市场的领先地位;2)通过创新药物开拓欧美市场 通过将恒瑞制药与亚洲和欧洲的其他大型制药公司进行比较,我们相信恒瑞制药是世界上最好的制药资产之一。

中国市场:巩固领先优势。中国已经成为世界第二大的医药市场,同时也是恒瑞医药的主场。我们比较了恒瑞医药在中国的老对手,齐鲁、天晴、石药集团等,也比较了近年来发展迅猛的Biotech 信达、百济、君实等。无论从现有业务的现金流可持续性,以及研发能力、临床开发能力,恒瑞医药都是其中翘楚,我们预计未来恒瑞会进一步巩固在中国市场的领先优势。

国际市场:新生力量。 我们将恒瑞医药与日本、欧洲的部分大型药企进行比较,包括日本的武田制药、第一三共、卫材,欧洲的GSK 与阿斯利康。考虑到恒瑞医药更高的研发效率与更快的内生增速(30%增长 vs 个位数增长),我们预判在未来的10 年内,恒瑞医药的市值有望超过拜耳、吉利德、GSK 等大型药企,进入全球药企市值前10名。

寻找合理估值的锚及管道超额支付率研究 自2011年以来,我们恢复了恒瑞R&D管道公允价值的变动:从2011年的148亿元人民币,到2012年的169亿元人民币,2015年后快速增长,现已达到1808亿元人民币。如果恒瑞的市值分成两部分:业绩评估和管道评估 2015年前,公司的管道价值主要是贴现,2015年后主要是溢价,目前溢价倍数约为29%,自2015年以来处于相对温和的位置。

职业经理人团队走上台前,看好下个十年,维持买入评级。2020 年1 月16 日公司公告,总经理周云曙被选举为新任董事长,孙飘扬先生不再担任董事长职务,仍然为公司董事,并担任董事会战略委员会主任委员。我们认为,70 后为主的新一届管理团队有利于公司保持活力,看好公司的下个十年,我们维持公司2019-2021 年归母净利润预测为54.01 亿元、65.96 亿元、79.41 亿元,增速分别为32.8%、22.1%、20.4%,对应PE 分别为74倍、61 倍、50 倍,维持“买入”评级。

风险提示:创新药临床研发失败风险、创新药国内定价政策变化的风险。

上述的几只股票大家度可以进行参考,有看好的话可以在进一步的分析,近期股票的波动确实比较大的,因此,想要买黑马股也需要经过仔细分析才行。大家可以关注牛吧财经,了解更多关于黑马股的知识。

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